光伏設(shè)備是指利用太陽能發(fā)電的設(shè)備，也就是太陽能電池設(shè)備，我國作為全球最大的太陽能電池生產(chǎn)國，太陽能電池行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)了光伏產(chǎn)業(yè)的整體興起，進(jìn)而催生了我國的光伏設(shè)備行業(yè)。
從環(huán)保需求來看：
在環(huán)保需求提升和“以構(gòu)建新能源為主體的新型電力系統(tǒng)”的大背景下，光伏行業(yè)發(fā)展的關(guān)注度日益提高，國內(nèi)外裝機(jī)規(guī)模穩(wěn)步增長，光伏設(shè)備行業(yè)具備廣闊的發(fā)展空間。
從行業(yè)競爭力來看：
近年來，太陽能光伏行業(yè)技術(shù)迭代愈發(fā)迅速，我國光伏行業(yè)仍占據(jù)全球領(lǐng)先地位，擁有絕佳的發(fā)展環(huán)境與競爭體系。國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)還講同時(shí)受益全球環(huán)保需求提升帶去的巨大機(jī)會(huì)，光伏行業(yè)預(yù)計(jì)仍將保持較高的增長速度。根據(jù)預(yù)測，2025 年全球光伏新增裝機(jī)將突破 300GW，對應(yīng)光伏設(shè)備產(chǎn)能需求超過 380GW，光伏設(shè)備行業(yè)存在較大的增長空間。光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游是硅料和硅片，中游是硅片和光伏組件，下游就是光伏電站。此外，還需要用到光伏玻璃，光伏膠膜和光伏逆變器這三種主要的輔助材料。綜上，受益于環(huán)保需求提升和行業(yè)強(qiáng)大的競爭力下，未來光伏設(shè)備行業(yè)景氣度將持續(xù)走高。
近幾年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最緊缺的是硅料，因?yàn)檫^去兩年，硅料價(jià)格一直比較低迷，硅料廠商基本都沒有怎么擴(kuò)產(chǎn)，硅料擴(kuò)產(chǎn)一般需要1-2年，龍頭硅料公司基本都是去年開始擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)后年才能有大量新產(chǎn)能投放出來。因此，硅料環(huán)節(jié)今明年景氣度還是非常高的。再來看一下硅片環(huán)節(jié)，硅片環(huán)節(jié)隆基股份比較強(qiáng)勢，一家占據(jù)了40%的市場份額，中環(huán)股份排名第二，占據(jù)了18%的市場份額。但是硅片環(huán)節(jié)可能明年開始就會(huì)面臨產(chǎn)能過剩的局面，主要是行業(yè)上機(jī)數(shù)控和京運(yùn)通兩家公司開始拼命擴(kuò)產(chǎn)，這兩家公司本來是給硅片廠商賣生產(chǎn)硅片的設(shè)備的，現(xiàn)在感覺賣設(shè)備沒有自己做硅片賺錢，因此決定不賣設(shè)備了，直接用自己的設(shè)備生產(chǎn)硅片。硅片環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)明年開始就產(chǎn)能過剩了，硅片價(jià)格明年有大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)對隆基股份的盈利有巨大的影響。隆基股份為了降低硅片對自己盈利能力的沖擊，開始大舉向組件環(huán)節(jié)擴(kuò)張。
市場需求規(guī)模和結(jié)構(gòu)：
光伏產(chǎn)業(yè)下游的需求，大致可分為兩類：一是工商業(yè)、居民等戶用光伏發(fā)電，二是集中式發(fā)電，用于并網(wǎng)運(yùn)行的光伏發(fā)電。此外，雙碳和環(huán)保政策預(yù)計(jì)將極大提升對太陽能的需求，光伏需求受此因素拉動(dòng)，擴(kuò)張前景可觀。據(jù)CPIA預(yù)測，中國光伏裝機(jī)將達(dá)到50-60GW。到2025年，裝機(jī)量有望突破100GW。
更重要的是，雙碳、環(huán)保使得光伏市場與傳統(tǒng)能源市場的距離被拉開，來自其他同類產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的競爭在減少，需求呈現(xiàn)很強(qiáng)的獨(dú)立性。
光伏產(chǎn)業(yè)也具有泛摩爾定律，幾乎每兩年，生產(chǎn)電池組件的技術(shù)就會(huì)獲得突破，相應(yīng)的成本也會(huì)降低，同時(shí)硅料產(chǎn)能也在持續(xù)增加。
光伏的投資邏輯應(yīng)該是更加關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭公司。
光伏產(chǎn)業(yè)是典型的技術(shù)、資金和勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)，這背后是技術(shù)持續(xù)進(jìn)步和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)揮。光伏的產(chǎn)業(yè)鏈較長，環(huán)節(jié)復(fù)雜。產(chǎn)業(yè)鏈供需不平衡，是近年來光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)績和股價(jià)波動(dòng)的重要原因，例如硅料、電池片、光伏玻璃等多個(gè)環(huán)節(jié)都出現(xiàn)過供給量的波動(dòng)，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)和相關(guān)下游成本的提升，最終導(dǎo)致相關(guān)上市公司股價(jià)的波動(dòng)。因此對光伏上市公司的分析，必須覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈的分析。
